在投資回暖的情況下，上半年房地產企業征地投資呈現“先抑制后提高”的曲線，前100名房地產企業征地金額同比增減，分別占企業總數的一半，碧桂園、榮創中國、萬科等房地產龍頭企業在公開市場上取得土地較為謹慎，部分浙江房地產企業投資相對活躍

“頭房地產企業在前兩個月更加謹慎，大企業應該考慮在今年上半年減少公開市場上的運營安全土地收購，但他們在土地收購、并購或協議方面總體上占據了地位，“投資和征地的力度并不弱”，通策咨詢研究部主任張宏偉告訴《證券日報》，在第二季度公開市場土地價格上漲后，一些房地產企業的投資邏輯開始改變，尤其是房地產龍頭企業更注重協議征地、舊有改造或通過收購兼并等方式增加土地儲備

“房地產企業擴張土地的能力來自其自身良好的財務結構和穩定的資本流動性?！睔づ蒲芯吭焊呒壏治鰩熍撕聘嬖V《證券日報》，另一方面，上半年相對寬松的金融環境，銷售業績的恢復超出預期，地方政府積極的土地政策為房地產企業提供了充分的機會和市場預期

據科瑞統計，2020年上半年，房地產百強企業新增價值門檻達到7960億元，同比增長19%，同比增長1%；房地產百強企業新增增加值近44萬億元，同比下降2%，總額比去年同期減少1000億元

科瑞房地產研究指出，從梯隊來看，前十名房地產企業新增價值占前一百名房地產企業總價值的36%，同比下降7個百分點；二線房地產企業新增價值占百強房地產企業總價值的25%，整體同比增長6個百分點，新增土壤儲備資源主要被前20名房地產企業占據，占比超過60%，資源仍然高度集中

從房地產企業收購城市的角度來看，奧地利、香港、澳門和長江三角洲兩大經濟圈仍然是房地產企業的重點戰略投資領域，30多家主流房地產企業的投資傾向趨于回歸第二、第三線城市；“還有一些下沉到三四線城市”，張宏偉告訴《證券日報》，一般來說，二三線城市的房地產市場容量大、周轉空間大，是房地產企業投資布局的主戰場

據不完全統計，部分城市投資潛力大、地塊質量高的城市，尤其是長三角一、二線城市和三、四線城市，將面臨更為激烈的競價，而房地產企業“補漏”難度將繼續加大，二季度，金地、中海、新城參與重點監控城市重點地塊拍賣70余次，但最終中標概率只有20%左右，從熱點地塊拍賣的力度可以看出另外，綠城、濱江、德信等浙江房地產企業在深耕區逆市獲得了儲備，其中杭州、蘇州等核心城市的土地供應熱情也大幅提升，上半年杭州市上地建房百強企業，同比增長70%以上

考慮到當前經濟下行壓力和疫情反復引發的不確定性，不同層級的房地產企業對征地投資的態度不同，征地方式也不同